רפי גוזלן, אסטרטג המאקרו של לידר שוקי הון, מציין בסקירה אותה הוא מפרסם, כי התנודה במחירי הדיור מהווה גורם עיקרי לסטייה ממושכת של גובה המדד מהקונצנזוס של הערכות האנליסטים.
עקב כך מעריך גוזלן, כי "במידה ותתממש הערכתנו לכך שמגמת העלייה במחירי הדיור נבלמה, צפויה ירידת מדרגה נוספת בציפיות לאינפלציה במקביל להערכה מחודשת (נוספת) של תוואי העלאת הריבית".
לדברי גוזלן, מדד המחירים לצרכן עלה ב 2009- בשיעור גבוה של 3.9% , למרות שהייתה זו שנת מיתון. התרומה לעליית המדד בשיעור זה נבעה משלושה גורמים עיקריים: עלייה בסעיף הדיור, עלייה במחירי האנרגיה והעלאת מיסים. תרומה בולטת לעליית המדד התקבלה מסעיף הדיור, שעלה בשיעור של 5.6% ותרם 1.25% לעליית המדד.
עם זאת מציין גוזלן, כי לאחר רצף עליות ממושך מאז חודש פברואר השנה בשיעור מצטבר של כ- 7.5%, נרשמה בדצמבר ירידה של 0.8% במחירי הדירות בבעלות. כמובן שעל בסיס מדד אחד לא ניתן לקבוע כי המגמה השתנתה אך להערכתנו אנו קרובים מאוד לנקודת השיא במחירי השכירות ולא נופתע אם היא כבר מאחורינו. סעיף מחירי הדירות בבעלות עלה בשלוש השנים האחרונות בשיעור מצטבר של כ- 25%.
לדבריו, אחת הסיבות העיקריות לכך שאנו מניחים עלייה מתונה באינפלציה בשנת 2010 טמונה בהערכה להתמתנות ניכרת ואולי אף ירידה במחירי השכירות בשנת 2010 . מיצוי התאמת המעבר מחוזים דולריים לשקליים (הגיע בדצמבר ל- 86%), העלייה בהיקף רכישת הדירות להשקעה, שפועלת להגדלת היצע הדירות להשכרה, ושחיקת השכר הריאלי מהווים את הגורמים העיקריים להערכתנו זו. ירידה אבסולוטית בתשואות לט"א.