מדד S&P 500
בשנים האחרונות רבים בוחרים להעביר את הנכסים הפיננסיים שלהם למסלולים שעוקבים אחר מדדי מניות בחו"ל, ובראשם מדד S&P 500. מדד זה הוא ממדדי המניות החשובים בעולם, ומשקף את שווין של 500 החברות הגדולות הנסחרות בבורסות המובילות בארצות הברית, רובן אמריקניות.
באופן כללי, מדד מניות הוא מדד המשקף את רמת המחירים הממוצעת של מניות מסוימות שנכללות תחת קטגוריה מסוימת. ישנם מדדי מניות שונים, וכל אחד מהם משקף מחיר ממוצע של מניות אחרות. כך לדוגמה, מדד ת"א 35 משקף את רמת המחירים הממוצעת של 35 המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בבורסה בתל אביב; מדד FTSE 100 כולל את 100 המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בבורסת לונדון, וכן הלאה.
פרט לשיקוף מחיר המניות בקבוצה, המדדים עשויים גם להוות אינדיקציה למצב הענף או השוק שהם מייצגים. כך לדוגמה, מדד ת"א 35 משמש למשקיעים אינדיקטור למצב שוק ההון הישראלי, מכיוון שהמניות המרכיבות אותו מהוות, נכון לנובמבר 2024, כ־60% מסך שוק המניות המקומי. הדבר נכון גם לגבי מדד S&P 500, שמהווה אינדיקטור למצב הכלכלה הגדולה בעולם – כלכלת ארצות הברית, ובמידה מסוימת גם למצבה של הכלכלה העולמית.
מדד S&P 500 בצורתו הנוכחית הושק ב־1957, אבל פעל עוד קודם לכן בפורמטים אחרים. זהות המניות המשפיעות עליו משתנה עם הזמן, בהתאם להתפתחויות בכלכלה הגלובלית. בעבר הובילו את המדד מניות הפיננסים, וקודם לכן מניות של חברות תעשייה כבדה, דוגמת תעשיית הרכב. בשנים האחרונות החברות הנותנות את הטון במדד זה הן מניות הטכנולוגיה שמכונות "7 המופלאות" – אנבידיה, אפל, מייקרוסופט, אמזון, גוגל (אלפבית), מטא (פייסבוק) וטסלה, והן מהוות נכון לנובמבר 2024 כ־30% מהמדד. מניות אלה הן התורמות העיקריות לעלייה המרשימה שרשם המדד מתחילת 2024, שעומדת נכון לנובמבר 2024 על כ־25%.
אפשר לטעון שכאשר מניות מסקטור מסוים מהוות חלק גדול ממדד מניות, הדבר עלול לפגוע באפקט הפיזור שמעניקה ההשקעה בו. אך היתרון של מדד מגוון כמו S&P 500 הוא שהסקטורים המשפיעים על התשואה מתחלפים בהתאם להתפתחויות הכלכליות, ולכן התמדה בהשקעה במדד משתלמת לאורך זמן.
שווי המדד הוא תנודתי ומושפע ממשתנים כלכליים, התפתחויות טכנולוגיות והשפעות גאופוליטיות (מלחמות לדוגמה). כמובן שהמדד מושפע גם ממשברים כלכליים שחלו לאורך השנים והובילו לירידות חדות בו. אך חשוב לזכור כי משברים אלו, גם הקשים ביותר, לוו בהמשך בעליות שפיצו עליהם. לדוגמה, התפרצות מגפת הקורונה הובילה לירידה מהירה של 34% בשווי המדד, אבל שנה לאחר מכן שוויו היה גבוה ב־75% משוויו טרם פרוץ המגפה. כך גם בשנת 2008 כשהמדד ירד כתוצאה ממשבר הסאב־פריים בארצות הברית, אך עלה בחדות בשנים שלאחר מכן. מדוגמאות אלו אפשר ללמוד שיעור חשוב ביתרונות ההשקעה לטווח ארוך.
הדרך הפשוטה ביותר להשקיע במדד היא באמצעות מוצרים עוקבי מדד, כמו קרנות "מחקות" או קרנות סל, שעוקבות אחרי המדד ומאפשרות ליהנות מתשואתו ומפיזור הסיכונים המגולם בו.
חשוב לזכור כי השקעה במדד ה־S&P 500 אינה מתאימה לכל אחד, לאור התנודתיות הגבוהה שלו. ככל השקעה בשוק ההון, יש לבחון את פרופיל הסיכון של המשקיע, צרכיו וטווח הזמן של ההשקעה, ובהתאם לכך לבנות את תמהיל ההשקעות.
הכותב הוא מנכ"ל וידאה ניהול השקעות מקבוצת לאומי