ההתלבטות איפה כדאי להשקיע את כספנו, מעסיקה את כולנו - את כל מי שמבין שהמשכורת וחשבון העו"ש בבנק לבד לא יביאו ליעד הרווחה הכלכלית. לא סתם הספר "השקעות לעצלנים" של מנדובסקי ממשיך להיות רב-מכר. שני אפיקי ההשקעה המוכרים והנפוצים ביותר הם שוק ההון ושוק הנדל"ן, שלכל אחד מהם יתרונות וסיכונים.
שוק ההון נתפס בציבור כדינמי ונגיש, עם פוטנציאל לרווחים גבוהים, אך כולל סיכון ורמה גבוהה של אי-ודאות. נדל"ן, לעומת זאת, נחשב לענף השקעה בטוח ויציב יותר, שבישראל נהנה גם מביקוש עקבי לצד עליית מחירים מתמשכת. אך גם לו יש חסרונות משלו.
אז לאן עדיף לנתב את ההשקעה שלנו - לניירות ערך, למיזמי בנייה או לשילוב בין השניים? התשובה תלויה במטרה שלכם, בטווח הזמן של ההשקעה, באופי הסיכון שאתם מוכנים לקחת, ולא מעט - באופי האישי שלכם. רוצים לעשות סדר בתיק ההשקעות? בואו נצא לדרך.
שוק ההון: בין רווחים לסיכונים
עבור מי שמחפשים אפיק השקעה גמיש, עם אפשרות להתחיל גם בסכומים נמוכים יחסית, שוק ההון מציע מגוון אפשרויות. בין אם מדובר במניות, קרנות נאמנות או אג"ח - מדובר באפיק השקעה מרכזי, במיוחד בקרב חוסכים לטווח הארוך, בעלי הבנה בסיסית בשוק הפיננסי או ליווי מקצועי.
אלא שלצד היתרונות, חשוב להבין את אחת התכונות המרכזיות של שוק ההון: תנודתיות. השקעה שנראית מבטיחה עלולה לספוג ירידות חדות בעקבות משבר כלכלי, שינוי מדיניות או אירוע גיאופוליטי. כך, למשל, מדד S&P 500 עלה בשנת 2021 בכ-27% וירד בשנת 2022 בכ-19.4% - הירידה השנתית הגדולה ביותר מאז המשבר של 2008. במרץ 2020, בעיצומו של משבר הקורונה, איבדו המדדים המובילים עשרות אחוזים בתוך זמן קצר, ובמשבר הכלכלי העולמי ב-2008, המדדים המובילים בבורסה בישראל איבדו בתוך שנה אחת 44%-46% מערכם (משבר הסאבפריים פרץ אומנם עקב התפוצצות בועת ההלוואות למשכנתא בארה"ב, אבל התגלגל לכדי משבר כלכלי עולמי שפגע קשות גם בשוק ההון בישראל).
גם חוסכים לפנסיה הרגישו את התנודתיות הזו היטב: מי שפרש לגמלאות בעיתוי לא מוצלח - סמוך לירידות חדות - גילה שהקצבה החודשית הצפויה שלו הצטמצמה משמעותית, בלי שביצע כל החלטה חריגה.
אם אתם מתכננים להשתמש בכסף בעוד שנה או שנתיים - לרכישת רכב חדש, לחופשה זוגית, לפתיחת עסק עצמאי או למתנת חתונה לילדים - השקעה בשוק ההון אינה יכולה להבטיח שהרווחים יהיו זמינים עבורכם בנקודת הזמן שבה תזדקקו להם.
רוצים לדעת איזו השקעה הכי מתאימה לכם? >>> דברו איתנו
נדל"ן: ביקוש מתמשך והתחייבות ארוכת-טווח
לעומת שוק ההון, שוק הנדל"ן בישראל מתאפיין לאורך השנים ביציבות יחסית ובמגמה עקבית של עליית מחירים. העלייה המתמשכת במחירי הדירות - כמעט ללא תקופות של ירידה משמעותית - נשענת על שילוב של גורמים: גידול אוכלוסייה מהיר, היצע בנייה שאינו מדביק את הביקוש, והעדפה תרבותית-חברתית של בעלות על נכסים על פני מגורים בשכירות.
כך, למשל, לפי נתוני הלמ"ס, בין השנים 2002 ל־2022 מחירי הדירות בישראל עלו בלמעלה מ־250%. גם כאשר נרשמה האטה מסוימת ב־2023 - בעיקר על רקע עליית הריבית - השוק לא עבר לירידות חדות, וב-2024 כבר עלו מחירי הדיור ב-7.7% בממוצע ארצי. עליית מחירי הדיור בישראל, אם כן, היא עקבית ומתמשכת.
עבור משקיעים, שוק הנדל"ן מציע מגוון דרכים ליצירת תשואה. השקעה בנכס מניב, כמו דירה להשכרה, מאפשרת ליהנות מהכנסה שוטפת - אך כרוכה גם בהתעסקות שוטפת ובאי-ודאות מסוימת בנוגע לאיתור שוכרים ולתחזוקת הנכס. יתר על כן, רכישת נדל"ן כיום מחייבת הון עצמי גדול במיוחד ובדרך כלל גם לקיחת משכנתא והתחייבויות לשנים ארוכות. ברבעון הראשון של 2025 עמד המחיר הממוצע לדירה בישראל על 2.358 מיליון ₪. רכישת נדל"ן, אם כן, רחוקה מלהתאים לכל אחד, ויש שיעדיפו על פניה דרכים אחרות להשקיע בתחום.
אז מה עדיף - בורסה או מקרקעין?
בשורה התחתונה, נראה שהתשובה המסורתית מתאימה גם בתחום ההשקעות - גם וגם. ככל האפשר, השקעה נבונה היא תמהיל מגוון של אפיקי השקעות.
לשוק ההון ולתחום הנדל"ן יתרונות וחסרונות ברורים, והבחירה ביניהם תלויה במטרה, במידת ההון העצמי, בטווח ההשקעה, באופי הסיכון ובאופי המשקיע.
בהשקעה בשוק ההון נהנים מנזילות גבוהה, גמישות ודמי כניסה נמוכים יחסית, עם אפשרות לפיזור רחב של סיכונים דרך תיק השקעות מגוון. עם זאת, היא חשופה לתנודתיות גבוהה, תלויה בגורמים חיצוניים גלובליים, ודורשת ידע, התעדכנות שוטפת, סבלנות ולעיתים עצבים חזקים.
לעומת זאת, השקעה בנדל"ן מספקת לרוב יציבות יחסית, הכנסה שוטפת (משכירות) והגנה מפני אינפלציה, אך דורשת הון התחלתי גבוה, ניהול שוטף של נכס (או עלויות ניהול), ולעיתים חשיפה לשינויים רגולטוריים שמקטינים את הרווחיות.
חלופה אחרת בשוק הנדל"ן, המתאימה למי שמעדיף מסלול שקט וידוע מראש, היא השקעה מימונית, מודל שבו המשקיע אינו רוכש דירה אלא משתתף במימון פרויקט נדל"ני שמנוהל על ידי מומחים, בתמורה לתשואה קבועה ואטרקטיבית ולמשך פרק זמן מוגדר. היתרון במסלול זה הוא ברמת הוודאות: המשקיעים יודעים מראש איזה סכום כסף יקבלו ומתי - מה שמקל עליהם לתכנן כיצד ישתמשו בו בעתיד הנראה לעין. גם ברמת ההון ההתחלתי הדרוש להשקעה, בדגם ההשקעה המימונית אפילו סכום פנוי צנוע יחסית יכול להפוך להשקעה מניבה ובטוחה.
בעולם ההשקעות אין פתרון קסם אחד שמתאים לכולם. בין אם תבחרו בנדל"ן הודות ליציבות ולתשואה הזמינה שלו, בשוק ההון בזכות הפוטנציאל שלו לרווח מהיר, או בשילוב חכם ביניהם - ההשקעה הטובה ביותר היא זו שתאפשר לכם לישון בשקט בלילה, תוך שהיא מקרבת אתכם, צעד אחר צעד, ליעדים הפיננסיים שהצבתם לעצמכם.
רוצים לדעת איזו השקעה הכי מתאימה לכם? >>> דברו איתנו